Concentração Bancária e Spread: O Problema Que Nenhum Governo Resolveu

O spread bancário brasileiro — a diferença entre a taxa que os bancos pagam para captar dinheiro e a taxa que cobram para emprestar — é um dos maiores do mundo. Em 2025, o spread médio das operações de crédito livre está em torno de 25 pontos percentuais ao ano. Para comparação, nos Estados Unidos esse número é inferior a 5 pontos.

Essa diferença não é acidental. É o resultado de décadas de política econômica que, deliberada ou inadvertidamente, favoreceu a concentração do setor bancário e criou barreiras à entrada de novos competidores.

A Concentração Como Causa Estrutural

Os cinco maiores bancos do Brasil — Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, Caixa e Santander — controlam mais de 80% dos ativos do sistema financeiro. Esse nível de concentração é incomum mesmo entre países emergentes. E concentração, em qualquer mercado, tende a reduzir a pressão competitiva sobre preços.

Mas a concentração por si só não explica tudo. O spread bancário brasileiro é alto mesmo quando comparado a outros países com sistemas financeiros concentrados. Há outros fatores: a inadimplência historicamente elevada, que os bancos embutem no preço; os compulsórios altos, que reduzem a capacidade de emprestar; e os tributos sobre operações financeiras, que encarecem o crédito.

O Que Mudou — e O Que Não Mudou

A entrada das fintechs e dos bancos digitais nos últimos anos criou alguma pressão competitiva, especialmente no crédito pessoal e nos pagamentos. O Pix reduziu drasticamente o custo das transferências. O Open Finance, ainda em implantação, pode aumentar a portabilidade de dados e reduzir as barreiras de troca de banco.

Mas o spread nas modalidades mais relevantes — crédito empresarial, financiamento imobiliário, crédito rural — continua alto. E enquanto a Selic permanecer elevada, os bancos têm pouco incentivo para competir agressivamente por clientes de crédito quando podem ganhar dinheiro facilmente com títulos públicos.